肖生實戰分析提示您：看後求收藏（品書網www.vodtw.tw），接著再看更方便。
虧損王暫停上市！近6萬股民“用不著操心了！”，但能安心嗎？
隨著上市公司年報公佈，發現不少的上市公司連續三年虧損，股份不斷創新低，破淨股越來越多，因而退市股也變得多了起來，有的財務惡化，連續三年虧損；有的因為股價長期低於面值而退市。
所以，今後滬深股市退市也可能會變成一種常態化，在這種情況之下，整個股市的整體風氣也會得到一定的改善。隨著註冊制的逐漸實行，重組借殼等關聯交易也會出現有利變化，也是一種大勢所趨。
但今天筆者說一說，即將暫停上市的“St鹽湖”，看看昔日明星如何走向暫停上市的？對以後的投資決策分析有什麼值得借鑑！
它，昔日的光環仍未散去，2008年股價高達107元，可現在只有8.84元處於停盤中，週末，又傳來暫停上市的訊息。
那它能否涅盤重生，創造新的輝煌，恢復上市呢？
那今天，我們來聊聊St鹽湖的破產重整的一些事，從實戰分析角度來扒一扒。
[連續虧損，債務違約]
一，連續虧損，因債務違約、合同糾紛等問題，2019年8月27日被特別處理，改名為St鹽湖。
二，從最近資產負債及近四年經營情況來看，造成嚴重虧損的主要原因是連續三年(2017、2018、2019)大額資產減值以及財務費用高企等原因所致，解決債務危機是當前之重。
1，負債的清單：
流動負債中，應付票據及應付賬款高達 86.29億，其他應付款合計13.29億，總共合計99.58億元。
一年內到期的非流動負債114.9億。週轉不靈，陷入債務泥潭。
2，長期借款160億，短期借款82億，其他應付40億。
各種債務合計545億，債務違約、合同糾紛被起訴破產，每年利息費用數十億。
3，近四年經營業績情況：
近2019～2016四年毛利率分別，26.6%，26.2%，33.5%，42.7%，呈逐年下降趨勢。但最低也有26%，說明主營業務相當不錯，盈利水平不低，高於很多製造性公司。
而銷售費用、財務費用、管理費用近四年算術平均的費用率分別為4.5%，10.6%，8.7%，費用大約佔收入的23.4%，其中財務費用和管理費用較高接近主營收入的20%，所以加強管理、融資降債的潛力很大，利潤有很大的提升空間。
結論：簡單測算St鹽湖應該能正常運轉，處微盈微虧狀態。
從財務分析來看，主營收入穩中有升，自然條件尚優，若加強管理，減少利息費用的話應該有不錯的盈利空間，前景還是相當不錯，破產重整，減少債務大有可為。
4，對外投資較大，在職職工人，退休和在職員工負擔可能較大。
對外投資控股或參公司眾多，21家參股累計投資超過96億元，其中前六投資過億的公司投資總額達94億元。
說明資源整合的空間巨大，資金利用效率提高的潛力很大，無效資產佔比過重，公司內部資源整合十分必要。
[債務轉股，資產甩賣]
三，減債紓困，債轉股是個好辦法。股東和債權人各退一步達成共識，實現共贏。
1，紓困方案，債打折轉股，市值一夜翻倍。
2020年3月30日，作為破產重整計劃的一部分，進行了資本公積金轉增股本，10股轉9.5股，共計轉增股份為2，646，786，071股，股本從2，786，090，601變成5，432，786，672股。
轉增股份的價值按
