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第一，東盛謊報了槓桿比例。東盛質押了20的股權，利用質押換取的資金來增資a，a再投資增資b，b再投資增資c……如此，東盛的部分舉牌資金來自於股權的反覆質押，其真實槓桿比例應該更高，約為1：10。
第二，一個叫&ldo;東盛創盈基金&rdo;的機構持有東盛17的股份，而這間機構實為滬商銀行的私人銀行部門。除此之外，其它銀行也給&ldo;一致行動人&rdo;出資。說白了，若干家商業銀行為東盛狙擊中西藥業提供了彈藥。
第三，東盛在舉牌中西藥業的期間，和部分控股股東有關聯關係。
這篇研報猶如一石激起千層浪。
第一點內容抨擊了企業，第二點內容抨擊了商業銀行，第三點內容抨擊了中西藥業的中小股東，把資本市場裡的主力軍得罪的乾乾淨淨‐‐不等東盛回應，被點名批評的商業銀行主動向銀監會自辯清白，而中小股東們更是聯名向證監會上告，堅稱絕對沒有參與內線交易。
德意志投行站在了風口浪尖，不但沒有噤聲，反而再發宣告，承認已經接受中西藥業公司之申請，將針對東盛集團的狙擊行為制定一系列反收購計劃。
在這篇宣告裡，有一句話尤其引人注目。
&ldo;考慮到東盛集團已經持有中西藥業31的股份，本投行不排除當東盛繼續持股超過3110時，建議每位現有的中西藥業股東都能半價購買新增發的中西藥業股票。&rdo;
這是非常典型的毒丸戰術，又叫&ldo;股權攤薄反收購措施&rdo;，是反收購過程中的常用策略，可以大大地稀釋收購方（東盛集團）的股權，使收購代價變得高昂，從而迫使狙擊行動以失敗告終。
遠在慕尼黑的季雲翀從助理的口中聽完這篇宣告，一邊氣定神閒地品嘗著林霂為他燉的豬骨湯，一邊問：&ldo;你覺得，我們現在應該怎麼做？&rdo;
&ldo;德意志投行認為我們顧慮收購成本而不敢貿然再舉牌，但我們偏偏反其道而行，故意露出一點點破綻，讓對方覺得有機會反撲、丟擲損人不利己的毒丸計劃。&rdo;助理說完，請示道，&ldo;老闆，我們是不是應該再度舉牌，以強大的資金實力誘惑中西藥業的中小股東們否決增發新股的方案？&rdo;
季雲翀笑了，是最近幾日在他臉上最常見的笑。先稍稍挑一下眉梢，然後翹起嘴唇，由唇再牽動面部表情，最後整個笑意蕩漾開來，直達眼底。
助理再熟悉不過這樣的神情，那是季雲翀春風得意的表現，往往伴隨從容的、不允置喙的決策意見‐‐
&ldo;就這麼辦吧。&rdo;他說。
兩日後，東盛集團再度在證券交易所舉牌，遽增中西藥業5％的股份，距離大股東地位僅差一步之遙。
當日收盤後，中西藥業宣佈緊急停牌，理由僅有一個：控股股東策劃重大事項。
媒體大肆報導這場跌宕起伏的股權紛爭，而德意志投行所扮演的角色也被業內人士津津樂道。
因為，德意志投行的首席策略師兼常務董事josephhsiao（蕭淮），從業六年從未有過一次敗績。
在資本市場裡，一個人幾乎不可能屢戰屢勝，要麼得上帝保佑運氣好，要麼手腕了得非比尋常。
蕭淮，顯然是後者。
蕭淮對於自己的評價，和旁人的觀點截然相反。
他一天的大部分時間集中在研究外匯、大宗商品、國際債券市場、各地區股指走勢。除此之外，他喜歡檢視文字報告，諸如上市公司快訊、企業財報，政府報告，然後用超乎常人的細心洞察到其中被隱
